Отраслевые сайты компании СУЭТ
03/26/2008

Компания объединяет долю государства с допэмиссией

 

РАО "ЕЭС России" решило объединить продажу госпакета акций ТГК-13 с допэмиссией в ходе IPO. Чтобы получить контроль в ТГК-13, ее миноритарному акционеру -- ОАО "Сибирская угольная энергетическая компания" ( СУЭК) -- может принять участие в покупке госдоли, хотя он этого и не планировал.

 

РАО ЕЭС намерено объединить допэмиссию ТГК-13 с госпакетом компании в ходе продажи ее акций во время IPO, рассказали "Ъ" в энергохолдинге. "Мы приняли решение, что первичные и вторичные акции будут предложены инвесторам в одной книге заявок по единой цене",-- говорит начальник департамента РАО ЕЭС по работе с СМИ Марита Нагога. Решение энергохолдинга госпожа Нагога объясняет высоким интересом существующего стратега СУЭК и портфельных инвесторов к ТГК-13.

 

ТГК-13 размещает до 18,95% увеличенного уставного капитала. Ценовой диапазон размещения допэмиссии в рамках IPO -- от 0,19 до 0,23 руб. за одну акцию. Исходя из этого капитализация компании составляет item_content,2-1,5 млрд, или 3-367 за 1 кВт установленной мощности. Вчера ТГК-13 начала прием заявок от инвесторов. Цену размещения акций компания планировала объявить 27 марта. Однако вчера же на заседании комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС был рассмотрен вопрос о включении в книгу заявок акций из госдоли (14,25% акций). Как поясняет источник, близкий к энергохолдингу, теперь решение об объединении двух пакетов должно быть одобрено советом директоров РАО ЕЭС. По словам собеседника "Ъ", совет директоров по вопросу объединения пакетов ТГК-13 пройдет сегодня в заочной форме и книга заявок будет закрыта по плану. Однако возможен вариант, при котором объединение пакетов будет обсуждаться на совете директоров 4 апреля. В этом случае прием заявок продлится до 7 апреля.

 

Нынешний крупнейший миноритарий ТГК-13 -- СУЭК (владеет около 35%) до сих пор заявляла только о своем намерении воспользоваться преимущественным правом на выкуп допэмиссии, однако госпакет выкупать не собиралась. После реорганизации РАО ЕЭС, 1 июля, СУЭК получит более 40% акций в ТГК-13 в результате обмена своих акций РАО ЕЭС на акции генкомпании. Недостающие до контрольного пакета несколько процентов компания планировала купить на рынке. Источники, близкие к размещению, утверждают, что, скорее всего, СУЭК теперь придется купить и госдолю.

 

Также собеседники "Ъ" сообщили, что, в случае если бы допэмиссия не была совмещена с продажей госдоли, цена на акции государства могла быть низкой, а совмещенная продажа подразумевает одинаковую стоимость пакетов. "Мы понимаем, что СУЭК нужен контроль в генкомпании",-- говорит один из собеседников "Ъ". Интерес к контролирующему пакету в ТГК-13 вчера подтвердил и генеральный директор ОАО "СУЭК-Красноярск" Андрей Федоров. "До конца полугодия наша компания намерена увеличить свое участие в ТГК-13 до 51%",-- заявил он

 

Источник "Ъ" в РАО ЕЭС утверждает, что получить контроль в ТГК-13 без покупки акций госпакета СУЭК не удастся. Но аналитики в этом сомневаются. "Если не объединять эти пакеты, для получения контроля в ТГК-13СУЭК хватило бы допэмиссии,-- считает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.-- Присоединив госпакет, РАО ЕЭС обеспечило себе покупателя на него". Господин Скворцов полагает, что энергохолдингу было бы сложно найти другого покупателя на госпакет ТГК-13. "Теоретически РАО ЕЭС могло бы дождаться объявления оферты со стороны СУЭК, однако в этом случае средства от нее энергохолдинг получил бы не сразу, а только через четыре-пять месяцев после размещения",-- добавляет аналитик.

 

Впрочем, портфельный управляющий УК "Альфа-капитал" Семен Бирг считает, что СУЭК может совсем отказаться от участия в IPO ТГК-13. "В результате обмена активами после реорганизации РАО ЕЭС СУЭК должна получить еще около 15% в дополнение к имеющейся доле",-- напоминает господин Бирг. По его мнению, довести свой пакет до контрольного СУЭК может уже после реорганизации РАО ЕЭС, когда котировки генкомпаний снизятся.

 

Коммерсант